Overlap double son bénéfice, malgré MIBS

Le rachat d'IB group et surtout de son entité MIBS lourdement déficitaire n'a pas empêché Overlap, l'un des principaux intégrateurs de mainframe IBM, de doubler son résultat net à 3,75 M€, soit une marge nette en hausse d'un point pour un chiffre d'affaires qui a progressé de 33% à 154,5 M€, dont 8% de croissance organique sur onze mois, et 17%18 sur l'exercice estime Georges Horoks, P-Dg de la société. En effet, ce chiffre d'affaires ne comptabilise l'activité d'Overlap que sur 11 mois et elle de MIBS sur quatre mois compte tenu du changement de la date de fin d'exercice suite à la fusion.

Sur l'exercice clos au 30 mars, OVerlap Groupe a donc réalisé un chiffre d'affaires de 154,5M€, en hausse de 33%, un résultat opérationnel courant de 4,6 M€ en hausse de 24%, un résultat net avant impôt de 3,8 M€ et un résultat net part du groupe qui a doublé à 3,75M€.

Georges Horoks, fondateur d'Overlap, souligne le parcours accompli depuis quelques années : Le chiffre d'affaires a triplé en quatre ans, soit une croissance annuelle moyenne de 40%, avec au fil du temps plusieurs rachats de plus en plus importants : Hexalis à la barre du tribunal de commerce en 2005, qui lui a permis de se développer en région, puis celle de Syslab pour accroître la part des services, et l'an dernier de MIBS, l'entité d'IB Group spécialisé dans les infrastructures HP. Interrogé sur son éventuel intérêt pour Ares, Georges Horoks a indiqué n'avoir pas été candidat sur la partie financement, et n'a pas souhaité s'exprimé sur les autres pôles d'activités mis en vente par la société de Michel Berjamin. Pour autant, la croissance externe demeure au programme d'Overlap, notamment pour les activité d'infogérance et de services managés.

Si on totalise le chiffre d'affaires d'Overlap sur 11 mois et celui de MIBS, le chiffre d'affaires proforma ressort à 198 M€. L'objectif de Georges Horoks est de parvenir à un chiffre d'affaires de 230 M€ et d'améliorer la rentabilité opérationnelle, actuellement de 3% environ.

Partenaire IBM, HP, Sun

Aujourd'hui, Overlap s'affiche comme le premier partenaire IBM, le premier partenaire « valeur » d' HP et l'un des cinq partenaires « executive » de Sun Microsystems, Georges Horoks soulignant une accélération de ce dernier partenariat.

Comparant les politiques de règlement des constructeurs, Overlap souligne  la politique de règlement comptant d'HP contre attribution d'un escompte qualifié de « substantiel ». IBM  propose un paiement à 45 jours sans frais. Overlap a identifié deux leviers d'amélioration du Besoin en fonds de roulement, avec la  possibilité contractuelle de régler IBM à 90 jours, avec avance de trésorerie, et celle de régler HP à 30 jours. Les politiques de marge sont un peu différentes, l'un optant pour des marges frontales, l'autre pour des marges arrières.

Il note que l'un laisse beaucoup plus de services à ses partenaires que l'autre  dans le cadre de ventes d'infrastructures. HP cherchant a orienté ses services vers de l'infogérance laisse davantage les services d'infrastructures à ses partenaires.  Le rachat d'EDS ne devrait pas selon Overlap bouleverser la donne en France compte tenu de la taille relativement modeste d'EDS dans l'hexagone. Qui plus est, Overlap était déjà sous-traitant d'EDS pour certaines prestations.

De multiples marques

Pour différencier ses activités et ces différents partenariats, Overlap Group s'est réorganisé suite à la fusion : la nouvelle marque Ovesys a vu le jour pour chapeauter quatre business unit liées aux infrastructures : Overlap pour les environnements IBM, MIBS pour les environnement HP, Hexalis pour les environnements Sun et Overlap réseaux pour, comme son nom l'indique, l'intégration réseaux.

L'ensemble de ces marques a généré un chiffre d'affaires pour l'exercice 2007/2008 de 112,1 M€ (toujours 11 mois d'Overlap et 4 de MIBS), en croissance de 27%. Cette activité infrastructure comporte une part non négligeable de services (22 M€ sur le dernier exercice).

S'y ajoute un pôle services composé d'Ovelia, société  issue de la fusion de Syslab et Advantel pour tout ce qui est services aux mainframes, et Exterinfo pour les services Managés. Ce pôle services représente désormais plus 25% de l'activité d'Overlap, soit 39,4 M€, en hausse de 48%, dont 11% à périmètre constant.

Enfin, Overlap Groupe compte également un pôle financement, Digilease, réalisant 3 M€ de chiffre d'affaires.

C.P.